首先，專項債發行節奏持續加快，基建、房地產各項指標持續走弱。基建方面，10月我國基建投資(不含電力)累計增速為1.00%增速持續下降。而1-10月新增專項債發行規模約291萬億元，同比下降18.03%，降幅持續收窄，占年度總預算的比重提升至84.02%，專項債發行節奏繼續加快。地產方面，1-10月我國土地購置面積累計增長-11.00%，商品房銷售額累計增長1180%，投資完成額累計增長7.20%，新開工面積累計增長-770%。政策收緊導致房企投資意愿下降，房地產行業各項指標仍在持續走弱。與基建、房地產密切相關的重卡和工程機械銷量增速亦持續回落，印證了行業景氣在逐漸下降。近期10月貨車銷量數據公布，重卡10月銷量53463萬輛，同比減少61.26%，4月以來連續五個月出現下行趨勢。